2022年，滌綸長(zhǎng)絲及終端紡織行業(yè)整體開(kāi)工被動(dòng)下降。一方面海外訂單并未出現(xiàn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，反之部分織造企業(yè)訂單縮減，外需不振而國(guó)內(nèi)企業(yè)成品庫(kù)存高企，生產(chǎn)積極性不高；另一方面在國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)爆發(fā)影響下，加彈、織造、印染行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降，內(nèi)需不足，滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)供應(yīng)壓力凸顯，時(shí)不時(shí)開(kāi)啟降負(fù)避險(xiǎn)的模式。
滌綸長(zhǎng)絲壓力大于其他聚酯產(chǎn)品2022年國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能達(dá)到4783萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速2.71%，年產(chǎn)量預(yù)估為3305萬(wàn)噸，增速-6.13%，產(chǎn)量出現(xiàn)較大負(fù)增長(zhǎng)，年度產(chǎn)能利用率跌至69.1%。2022年聚酯各產(chǎn)品表現(xiàn)較為分化，其中長(zhǎng)絲下游主要是織造，終端應(yīng)用于服裝紡織品。紡服需求2022年總體處在負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，因此長(zhǎng)絲在2022年全年一直處在低需求、高庫(kù)存、低現(xiàn)金流狀態(tài)下，產(chǎn)能利用率被動(dòng)降低。而滌綸長(zhǎng)絲庫(kù)存壓力較大。從下游織造環(huán)節(jié)來(lái)看，2022年江浙織機(jī)年度開(kāi)工率僅為54%，同比去年低了16%，處于近幾年最低水平。從季節(jié)性上看，3月下旬-4月初、10月中旬-12月初，織造有過(guò)兩輪較為明顯的停產(chǎn)，基本對(duì)應(yīng)了國(guó)內(nèi)疫情的發(fā)展形勢(shì)，其余時(shí)間也低于往年同期。滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)機(jī)率降至近五年來(lái)歷史低位按照慣例，進(jìn)入12月份后滌綸長(zhǎng)絲及下游行業(yè)開(kāi)機(jī)率逐漸下降，尤其下游織造行業(yè)陸續(xù)停車(chē)放假，然今年來(lái)看滌綸長(zhǎng)絲提前進(jìn)入假期模式，圣誕節(jié)后開(kāi)機(jī)率已降至5成附近，春節(jié)假期前夕仍有部分裝置停車(chē)檢修，屆時(shí)行業(yè)開(kāi)機(jī)率或降至5成以下，成為近五年來(lái)的歷史低位。過(guò)去五年，滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)年均開(kāi)機(jī)率逐漸由9成降至7成附近，尤其今年以來(lái)，疫情跌價(jià)地緣政治危機(jī)，油價(jià)也呈現(xiàn)過(guò)山車(chē)式走勢(shì)，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈處于水深火熱中，滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)內(nèi)憂外患，廠商多降負(fù)避險(xiǎn)，開(kāi)機(jī)率持續(xù)走低。二季度以來(lái)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)開(kāi)機(jī)率持續(xù)下降，而“金九銀十”期間，隨著終端需求回暖，滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)機(jī)率也小幅提升，然無(wú)法復(fù)刻疫情爆發(fā)初期“銀十”需求井噴式增長(zhǎng)的輝煌，在經(jīng)歷短暫上升后因國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，導(dǎo)致物流運(yùn)輸受限，國(guó)內(nèi)外訂單提前告罄，滌綸長(zhǎng)絲也逐漸開(kāi)啟降負(fù)模式，截至發(fā)稿，行業(yè)開(kāi)機(jī)率降至5成附近，與年初開(kāi)機(jī)率9成的高位相比，降幅41.2%。818萬(wàn)噸聚酯產(chǎn)能23年投產(chǎn)利潤(rùn)難見(jiàn)趨勢(shì)性擴(kuò)張從供應(yīng)的角度來(lái)看，新增產(chǎn)能方面，聚酯2023年仍有較大投產(chǎn)，總計(jì)投產(chǎn)818萬(wàn)噸，其中滌綸長(zhǎng)絲計(jì)劃投產(chǎn)305萬(wàn)噸，滌綸短纖計(jì)劃投產(chǎn)113萬(wàn)噸，聚酯瓶片計(jì)劃投產(chǎn)400萬(wàn)噸，聚酯瓶片投產(chǎn)壓力相對(duì)較大�？紤]到投產(chǎn)延遲，預(yù)計(jì)2023聚酯投產(chǎn)量可能在500萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能增速7%，與今年大致持平。存量供應(yīng)方面，由于今年產(chǎn)能利用率較低，因此聚酯開(kāi)工率在2023年有較大提升空間，具體提升幅度受庫(kù)存和現(xiàn)金流水平影響，在終端需求回暖的預(yù)期下，總體認(rèn)為聚酯開(kāi)工較2022年會(huì)有適度提升，年度產(chǎn)能利用率或提升至88%左右。從新增產(chǎn)能和存量供應(yīng)兩方面看，聚酯2023年供應(yīng)都將提升。從需求的角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)需求有緩慢復(fù)蘇的預(yù)期，尤其下半年復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，但出口需求邊際下滑，不過(guò)下半年預(yù)計(jì)逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)總體需求弱復(fù)蘇，下半年強(qiáng)于上半年。因此，聚酯2023年整體是供需雙增的態(tài)勢(shì)，考慮到當(dāng)前聚酯庫(kù)存以及下游坯布庫(kù)存仍然較高，因此聚酯利潤(rùn)難見(jiàn)趨勢(shì)性擴(kuò)張，以階段性供需錯(cuò)配為主。
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