過去兩年的夏季，國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)極端高溫、干旱等氣候，并由此引發(fā)了“限電”風(fēng)波，對(duì)紡織市場(chǎng)的產(chǎn)生了一定影響。在全球變暖的背景下，極端天氣不斷增多，今年夏季是否會(huì)再度出現(xiàn)“限電”情況呢？

近期，全球天氣異常高溫，連日高溫大幅增加了居民用電需求，極端天氣也影響了供電系統(tǒng)的穩(wěn)定性。極端天氣引發(fā)海外電價(jià)飆漲，美國(guó)南部德克薩斯州電力價(jià)格短時(shí)間內(nèi)飆升80%。停電危機(jī)再起。

回看國(guó)內(nèi)，今夏以來，中國(guó)多地遭遇高溫“炙烤”！從5月份開始至6月10日，云南、四川、貴州、廣西、廣東等地，陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣。6月中旬以來，北方開始出現(xiàn)高溫。近日，華北黃淮等地再起高溫天氣，中央氣象臺(tái)繼續(xù)發(fā)布高溫黃色預(yù)警，北京昨日起連續(xù)四天高溫，局地依舊突破40度。受極端天氣因素影響，國(guó)內(nèi)電力供需缺口是否顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)今年夏季“限電”的概率有多大？持續(xù)高溫會(huì)對(duì)紡織市場(chǎng)帶來怎樣的影響呢？

近兩年夏季“限電風(fēng)波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體來看，2021年8月份，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，表中顯示不及半數(shù)省（區(qū)）能耗強(qiáng)度降低進(jìn)展總體順利。在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個(gè)�。▍^(qū)）為一級(jí)預(yù)警（形勢(shì)十分嚴(yán)峻），5個(gè)�。▍^(qū)）為二級(jí)預(yù)警（形勢(shì)比較嚴(yán)峻）。9月份，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，提出嚴(yán)格制定各省能源雙控指標(biāo)。為積極響應(yīng)能耗雙控政策，全國(guó)各省份紛紛出臺(tái)了一系列舉措促進(jìn)能耗減排。例如，江西、江蘇等地調(diào)整用電價(jià)格機(jī)制，內(nèi)蒙古、青海等地推行限電政策，陜西、新疆等地提出工業(yè)品產(chǎn)量上限，浙江等地安排集中檢修等。

2021年發(fā)生電荒的主要原因是高煤價(jià)以及各地能耗雙控下的“運(yùn)動(dòng)式減碳”，主要影響火力發(fā)電，影響范圍更大，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發(fā)電，影響范圍相對(duì)較小，影響時(shí)間相對(duì)較短。另外，從商品市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，2021年的“限電”伴隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅波動(dòng)，能源價(jià)格的劇烈波動(dòng)帶動(dòng)了工業(yè)品價(jià)格同樣出現(xiàn)大幅波動(dòng)；而2022年的“限電”過程中，能源價(jià)格并沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此對(duì)工業(yè)品價(jià)格的影響也相對(duì)有限。

近兩年夏季“限電風(fēng)波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體來看，2021年8月份，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，表中顯示不及半數(shù)省（區(qū)）能耗強(qiáng)度降低進(jìn)展總體順利。在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個(gè)�。▍^(qū)）為一級(jí)預(yù)警（形勢(shì)十分嚴(yán)峻），5個(gè)�。▍^(qū)）為二級(jí)預(yù)警（形勢(shì)比較嚴(yán)峻）。9月份，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，提出嚴(yán)格制定各省能源雙控指標(biāo)。為積極響應(yīng)能耗雙控政策，全國(guó)各省份紛紛出臺(tái)了一系列舉措促進(jìn)能耗減排。例如，江西、江蘇等地調(diào)整用電價(jià)格機(jī)制，內(nèi)蒙古、青海等地推行限電政策，陜西、新疆等地提出工業(yè)品產(chǎn)量上限，浙江等地安排集中檢修等。

2021年發(fā)生電荒的主要原因是高煤價(jià)以及各地能耗雙控下的“運(yùn)動(dòng)式減碳”，主要影響火力發(fā)電，影響范圍更大，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發(fā)電，影響范圍相對(duì)較小，影響時(shí)間相對(duì)較短。另外，從商品市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，2021年的“限電”伴隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅波動(dòng)，能源價(jià)格的劇烈波動(dòng)帶動(dòng)了工業(yè)品價(jià)格同樣出現(xiàn)大幅波動(dòng)；而2022年的“限電”過程中，能源價(jià)格并沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此對(duì)工業(yè)品價(jià)格的影響也相對(duì)有限。

極端天氣頻發(fā)！海外電價(jià)飆漲，停電危機(jī)再起

極端天氣和能源供給通常是電價(jià)大幅波動(dòng)的主要原因。例如，2022年，地緣政治因素導(dǎo)致歐洲能源供應(yīng)出現(xiàn)短缺，同時(shí)異常的高溫干旱一方面令水電、核電、風(fēng)電的發(fā)電量明顯減少；另一方面增加了歐洲居民用電需求。

目前電價(jià)飆漲還未成為全球普遍性的現(xiàn)象，但高溫在一定程度上會(huì)增加對(duì)能源的需求。目前天然氣的價(jià)格已在前期低點(diǎn)的基礎(chǔ)上有所反彈，但幅度有限。

“近期海外市場(chǎng)多地電價(jià)，市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)在于東南亞和美國(guó)的德克薩斯州等地�！睋�(jù)東證期貨能源研究負(fù)責(zé)人金曉介紹，東南亞方面，5月以來越南中北部地區(qū)連續(xù)遭遇高溫天氣，6月初氣溫更是創(chuàng)下歷史新高。由于高溫拉動(dòng)用電需求，疊加發(fā)電廠燃料短缺，越南出現(xiàn)大面積停電現(xiàn)象。德州則是由于超預(yù)期的極端高溫和互聯(lián)程度較低的跨洲電網(wǎng)，電力現(xiàn)貨價(jià)格在短期內(nèi)接近翻倍。

目前海外電價(jià)飆漲主要出現(xiàn)在的美國(guó)南部，一方面，高達(dá)46攝氏度的高溫大幅增加了居民用電需求，另一方面極端天氣也影響了供電系統(tǒng)的穩(wěn)定性，德克薩斯州電力價(jià)格短時(shí)間內(nèi)飆升80%。其他國(guó)家的電力價(jià)格上漲相對(duì)溫和，澳大利亞能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)（Australian Energy Regulator , AER）的決定（草案）提到電費(fèi)將從今年7月1日普遍上漲超過20%。

從全球范圍來看，今年夏季北半球出現(xiàn)持續(xù)性高溫的預(yù)期并沒有轉(zhuǎn)變。“通過梳理歷史走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)電價(jià)暴漲的地區(qū)有以下特征�！苯饡员硎�，一是電網(wǎng)建設(shè)不完善，電力供需結(jié)構(gòu)的彈性不高；二是均出現(xiàn)了極端天氣，大幅度拉高用電需求，并使煤氣等機(jī)組出力不暢；三是新能源發(fā)電不及預(yù)期。

國(guó)內(nèi)今年夏季限電會(huì)否“卷土重來”？

當(dāng)前，市場(chǎng)把關(guān)注焦點(diǎn)放在影響全球的厄爾尼諾事件上。不過，值得注意的是，“厄爾尼諾事件”整體對(duì)海外和國(guó)內(nèi)的影響也將分化。

據(jù)了解，厄爾尼諾對(duì)我國(guó)的影響可能是南澇北旱，其中華東、華中、新疆可能會(huì)出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂�、局部地區(qū)可能出現(xiàn)極端高溫，同時(shí)也可能在2023年或2024年創(chuàng)造全球最暖記錄，不過這也要取決于厄爾尼諾的強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間。

不過，從海外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的電價(jià)維度來看，存在一定的差異表現(xiàn)。

“一是原料的不同，海外天然氣價(jià)格的顯著特征是高波動(dòng)，因而價(jià)格傳導(dǎo)到電價(jià)，導(dǎo)致電價(jià)波動(dòng)極大�！惫獯笃谪浤芑�總監(jiān)鐘美燕表示。

據(jù)她介紹，國(guó)內(nèi)以煤為主，2023年國(guó)內(nèi)煤的生產(chǎn)將會(huì)延續(xù)至少1200萬噸/天的高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量只增不減，供給整體寬松，而主要驅(qū)動(dòng)力是第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的用電量。預(yù)計(jì)在厄爾尼諾的影響，夏季可能出現(xiàn)超預(yù)期高溫，但冬季也可能“暖冬”，因而年度來看用電需求仍看GDP的增速。

金曉表示，5月全國(guó)已出現(xiàn)多地高溫，電力供需缺口逐漸加大。據(jù)中電聯(lián)預(yù)測(cè)，2023年夏季全國(guó)最高用電負(fù)荷約為13.7億千瓦，同比增加8000萬千瓦至1億千瓦。隨著新能源發(fā)電比例加大和夏季用電剛需的增加，夏季尖峰時(shí)刻的供電依舊需要化石燃料發(fā)電保供。

此外，今年的厄爾尼諾較往年呈現(xiàn)出不同的特征，夏季前期，中國(guó)可能會(huì)面臨南澇北旱的情況。在經(jīng)歷4月的干旱后，6月四川和云南等地迎來了一波降水，有利于補(bǔ)充長(zhǎng)江中下游的水電供應(yīng)；北部地區(qū)的高溫也已初見端倪，河北地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷多天40度的高溫。

在鐘美燕看來，目前電力可能受到天氣影響呈現(xiàn)季節(jié)性短期緊張的現(xiàn)象，但長(zhǎng)期來看在煤供需寬松的大基本面下波動(dòng)會(huì)平緩。

限電對(duì)紡織行業(yè)的影響

對(duì)大部分工業(yè)品來說，生產(chǎn)過程中都需要用電，因此，限電將會(huì)對(duì)供給端的生產(chǎn)造成直接影響。一般來說，耗電越高的商品，限電影響就越大。例如，按照0.45元/度的電價(jià)來算，生產(chǎn)1噸硅鐵需要耗電約9000度，電力成本約占52%；生產(chǎn)1噸工業(yè)硅需要耗電約13000度，電力成本約占46%；生產(chǎn)1噸電解鋁需要耗電約13500度，電力成本占比36%左右。因此，多數(shù)省份地區(qū)在出臺(tái)限電政策時(shí)，也會(huì)是重點(diǎn)限制這些高耗能行業(yè)。另外，限電也會(huì)對(duì)工業(yè)品的下游需求產(chǎn)生影響，不過這種影響不容易直接像供給端一樣準(zhǔn)確衡量，更多的是包含在整個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)里面，和當(dāng)下社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況密不可分。因此，對(duì)限電的影響重點(diǎn)還是會(huì)在供給端。

聚焦到今年夏季會(huì)否限電，聯(lián)想往年情況，今年夏季會(huì)否限電？有分析人士認(rèn)為，7月下旬、8月初或出現(xiàn)局部高溫導(dǎo)致電力調(diào)配不足情況，引發(fā)行業(yè)階段性的“限電”。

往年國(guó)內(nèi)限電一般發(fā)生在南方，紡織印染產(chǎn)能分散，用電量也比較高，夏季行業(yè)也正好進(jìn)入淡季，多種因素導(dǎo)致紡織終端企業(yè)經(jīng)常會(huì)成為限電的首選。

“在聚酯行業(yè)中，下游紡織印染產(chǎn)能分散，裝置停開車相對(duì)靈活，勞動(dòng)力相對(duì)密集的行業(yè)，用電量也比較高，夏季行業(yè)也正好進(jìn)入淡季，多種因素決定了終端企業(yè)經(jīng)常會(huì)成為限電的首選，多發(fā)生在產(chǎn)能集中的江浙地區(qū)�！眹�(guó)投安信期貨化工首席分析師龐春艷表示，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈越往上游裝置規(guī)模越大，勞動(dòng)密集度低，能耗也相對(duì)較低，目前新的PTA技術(shù)可以發(fā)電，因此這些裝置很少受到限電影響。

總體上，我國(guó)出現(xiàn)大范圍的電力短缺現(xiàn)象可能性較小。但是在極端高溫天氣出現(xiàn)時(shí)，短時(shí)間的“限電”仍有可能出現(xiàn)。

限電對(duì)棉紡織市場(chǎng)的影響

限電對(duì)棉紡織市場(chǎng)的影響主要在：

一是，對(duì)棉紡織企業(yè)正常接單、排單、交貨等造成一定影響。

二是，部分有未完訂單的布廠、印染廠、服裝廠需抓緊生產(chǎn)，趕進(jìn)度，管理及加工成本上升。

三是，根據(jù)之前減產(chǎn)期間的市場(chǎng)表現(xiàn)看，紗線市場(chǎng)供需格局及市場(chǎng)行情會(huì)受到一定的影響。但考慮到紗線市場(chǎng)目前供強(qiáng)需弱格局，庫存持續(xù)增加，如果限產(chǎn)，則更偏向于短期影響。

從時(shí)間周期來看，限電政策剛開始出臺(tái)時(shí)，對(duì)商品的沖擊往往最大。經(jīng)歷了幾輪炒作后，季節(jié)性限電對(duì)商品的影響將會(huì)逐步減弱。主要原因在于：第一，市場(chǎng)會(huì)從前幾輪限電中總結(jié)出經(jīng)驗(yàn)，提前對(duì)季節(jié)性因素形成一定的預(yù)期。第二，政府每年的限電政策也會(huì)調(diào)整，從開始的“一刀切”逐步轉(zhuǎn)為“因材施教”。例如，近幾年中國(guó)環(huán)保限產(chǎn)政策層出不窮，每年10月至次年3月是京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)最嚴(yán)格的時(shí)期，政府會(huì)對(duì)鋼鐵、建材、有色、火電、焦化等行業(yè)提出一些硬性要求。但限產(chǎn)政策從直接限產(chǎn)到強(qiáng)調(diào)錯(cuò)峰生產(chǎn)，差異化應(yīng)急管理，再到分階段目標(biāo)實(shí)施績(jī)效分級(jí)差異化管理，對(duì)商品的生產(chǎn)影響逐步減弱。限電政策也是政府部門的重要調(diào)控手段，也會(huì)類似于采暖季的限產(chǎn)一樣，根據(jù)實(shí)際效果進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，減少“一刀切”。

目前紡織市場(chǎng)的核心主要在需求不足。高溫恰逢行業(yè)消費(fèi)淡季，需求不足的現(xiàn)狀可能延續(xù)。截止目前廣東佛山、中山等地織造企業(yè)開機(jī)率維持在兩成左右；而江蘇南通、蘇州等地布廠開機(jī)率也已降至四到五成；短期內(nèi)紡織企業(yè)或許會(huì)通過減停產(chǎn)等方式盡可能降低限電、庫存上升、訂單不足的影響。